Trading system att work stridsman pdf

Trading Books That Trading av Thomas Stridsman Trading Böcker: Trading Systems That Work Författare: Thomas Stridsman Förlag: McGraw Hill Year: 2000 Bokrecension Betyg: Rekommenderat Trading Systems Trading System Lönsamhet Handelssystem Prestanda Handelsstrategier Ingångssignaler Avslutningssignaler Filter Handelssystem Utveckling Trend Trading Systems Trend Följande System Position Storlek Riskhantering Tillbaka Test Trading Systems Drawdown MAE Maximal gynnsam utflykt Portföljkomposition Utan provtest Slutsats: Jag rekommenderar handelssystem som fungerar till personer som behöver lära sig om handel systemutveckling. Thomas Stridsman är en erkänd expert på handelssystem och hans handelsböcker är väl värda att läsa om du är intresserad av systematisk handel. Transkription av videorecension: Hej, dess Adrian igen från Trading System Life och dagens bokrecension handlar om Trading Systems That Work av Thomas Stridsman. Nu är det verkligen bra om den här boken, det tar en läsare genom hela resan från koncept till optimering och slutförande av ett handelssystem. Denna handelsbok gör ett riktigt bra jobb för att förklara hur de mäter ett handelssystems prestanda. När du förstår hur man mäter ett handelssystems prestanda ger det dig några av de viktigaste byggstenarna som du kan använda för att sammanfoga ett system som uppfyller dina mål. Därifrån fortsätter boken om hur man förbättrar ditt handelssystem genom att filtrera för att eliminera några av de dåliga affärerna eller eliminera marknadsförhållandena som ditt system inte är lämpligt för, eftersom inte alla handelssystem fungerar under alla marknadsförhållanden. Du behöver några regler, vissa kriterier i ditt handelssystem för att se till att ditt handelssystem bara är aktivt när det verkligen kommer att bli lönsamt. Boken gör ett bra jobb för att visa dig hur man gör det. Då tar det slutligen dig igenom hur man tar det handelssystem som du har byggt och överlagrar positionering och portföljhantering och val av portfölj. Det förklarar hur man väljer exakt vilka instrument för handel eller vilken kombination av instrument som ska handlas. Det tar alla dessa saker och sätter dem ihop för att visa dig hur man bygger ett handelssystem med en portfölj och riskkontroll och positionering. Nu är det inte en bra prestation, det tar lite ansträngning att komma igenom, men när du läser den här boken förstår du grunderna i att gå från början av begreppet ett handelssystem genom att utforma reglerna, genom att testa och optimera dem, och sedan förbättra dem med saker som filter och rätt positionering och rätt riskhantering ovanpå systemet. En av de saker som jag kämpade med i boken var dock att alla exemplen ges i TradeStation Code. TradeStation är en plattform för att återpröva och designa handelssystem. Men jag använder inte det systemet - jag använder ett antal olika system för att testa mina handelsstrategier och handelssystem. Så jag var tvungen att göra lite översättning varje gång jag ville använda en av Stridsmans idéer eller koncept och prova på mina egna system. Nu är det inte världens ände, TradeStation Code är ganska lätt att läsa om du på något sätt är matematisk eller logisk i det sättet du dechiffrerar saker, men det är bara den lilla extra insatsen som jag förmodligen kunde gjort utan. Jag skulle helst föredra att se några generiska logiska uttalanden för att förklara koden och sedan kanske TradeStation-koden i ryggen, i en bilaga. Efter att ha sagt att det fortfarande är en stor mängd värde i boken så låt det inte förringa dig från att titta på det. En av de viktigaste insikterna som jag har fått från boken var att du verkligen behöver stärka dina affärer konservativt, eftersom freak-händelser händer. Stridsman talar om vad som händer när du får en handel som förlorar mycket mer än du förväntar dig att förlora och hur det kan påverka din portfölj. Nu var det för mig en kritisk inblick och det räddade mig verkligen på en massa tillfällen där något bads hänt med det instrument som jag handlade om. Om jag hade limat för aggressivt skulle det verkligen skadat kontot. Men när du får din positionering rätt och när dina risknivåer är låga och innehöll så kan du verkligen överleva de sakerna. Det är vad handelssucces handlar om, att överleva genom nackdelen, så att du kan dra nytta av den uppsida som ditt system genererar på lång sikt. Jag gav boken fyra av fem. Dess en av mina favorit handelsböcker och det banade verkligen vägen för mycket handelssucces för mig. Det hjälpte mig att vara tydlig om handelssystemdesign. De begrepp jag har använt sedan dess har gjort mig mycket pengar. Jag rekommenderar det - Om du inte har läst några av Stridsmans böcker, prova den här och låt mig veta hur du går. Om du inte redan har vänligen klicka nedan och ladda ner min gratis specialrapport som är de 10 bästa lektionerna jag läste genom att läsa 150 handelsböcker. Bara de 10 lektionerna i den rapporten kan spara dig år av din inlärningskurva och tusentals dollar. Om du alls gillar mig, om du alla gillar de flesta nya handlare finns det flera klassiska misstag som du gör som du kan undvika så snart du är medveten om dem. Ladda ner rapporten - Det är en gratis nedladdning och det kommer att skickas direkt till inkorgen och låta mig veta vad du tycker om det. Skriv också en kommentar till denna video om du har några frågor, snälla gör det och jag kommer tillbaka till dig personligen. Tack så mycket - Tack för nu. Relaterade artiklar: handelssystem som arbetar av thomas stridsman. pdf HANDELSYSTEM SOM ARBETAR Bygga och utvärdera effektiva handelssystem THOMAS STRIDSMAN McGraw-Hill New York San Francisco Washington, DC Auckland Bogotá Caracas Lissabon London Madrid Mexiko Stad Milano New Delhi San Juan Singapore Sydney Tokyo Toronto Library of Congress Cataloging-in-Publication Data Stridsman, Thomas. Handelssystem som fungerar. bygga och utvärdera effektiva handelssystem av Thomas Stridsman. s. centimeter. 1SBN0-O7-13598O-X 1. Investeringsanalys. 2. Portföljförvaltning. I. Titel. HG4529.S77 2000 332.6ltlc21 00-055008 McGraw-Hill En Division ofTheMcGravHiCompanies Copyright 2001 av McGraw-Hill Companies, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Tryckt i USA. Med undantag för vad som tillåts enligt United States Copyright Act från 1976, får ingen del av denna publikation reproduceras eller distribueras i någon form eller på något sätt, eller lagras i en databas eller hämtningssystem utan föregående skriftligt tillstånd från utgivaren. 2 3 4 5 6 7 8 9 0 AGMAGM 0 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0-07-135980-X Den här boken var satt i Times New Roman av Patricia Wallenburg. Utskriven och bunden av Quebecor WorldMartinsburg. Denna publikation är utformad för att ge exakt och auktoritativ information om ämnet. Det säljs med den förståelsen att varken författaren eller förlaget är engagerad i att göra juridisk, bokföring, handel med futuresecurities eller annan professionell tjänst. Om juridisk rådgivning eller annat experthjälp behövs, bör en kompetent yrkesmässig tjänst söka. Från en principdeklaration som gemensamt antagits av en amerikansk barföreningskommitté och en utgivarekommitté McGraw-Hill, finns böcker tillgängliga med rabatter på specialavgifter som kan användas som premier och säljfrämjande åtgärder eller för användning i företagsutbildningar. För mer information, skriv till direktören för Special Sales, Professional Publishing, McGraw-Hill, Two Perm Plaza, New York, NY 10121-2298. Eller kontakta din lokala bokhandel. Den här boken är tryckt på återvunnet syrafritt papper som innehåller minst 50 återvunnet, avfärgad fiber. Denna bok är tillägnad min mor, Britt-Marie Stridsman. Tack för ditt stöd och alltid vara där för oss alla. Det finns inte tillräckligt med ord i världen för att beskriva hur mycket jag älskar dig. Alla mina kommande utgåvor från denna bok kommer att doneras till Children039s önskelista i Chicago och liknande frivilliga organisationer som är avsedda att hjälpa barn med medicinska och andra akuta behov, för att hjälpa dem att växa upp som friska och glada individer. DISCLAIMER Hypotetiska resultat har många inneboende begränsningar, av vilka några beskrivs nedan. Ingen representation görs för att något konto kommer eller kommer sannolikt att uppnå vinster eller förluster som liknar dem som visas. Faktum är att det ofta finns skarpa skillnader mellan hypotetiska resultat och de faktiska resultaten som uppnåtts av ett visst handelsprogram. En av begränsningarna i hypotetiska resultat är att de generellt är förberedda med fördelen av efterhand. Dessutom innebär hypotetisk tävling inte någon finansiell risk och ingen hypotetisk handelspost kan helt och hållet redogöra för effekterna av finansiell risk i verklig handel. Förmågan att tåla förluster eller följa ett visst handelsprogram trots tanke på handelstab är till exempel väsentliga punkter som också kan påverka verkliga handelsresultat negativt. Det finns många andra faktorer som är relaterade till marknaderna i allmänhet eller till genomförandet av något specifikt handelsprogram som inte helt kan redovisas vid utarbetandet av hypotetiska prestationsresultat och som alla kan påverka verkliga handelsresultat negativt. Alla system och strategier i denna bok är endast avsedda för utbildningsändamål, för att ge ett perspektiv på olika marknadskoncept. De är inte avsedda att rekommendera eller främja något handelssystem eller tillvägagångssätt. Du rekommenderas att göra egen forskning och testning för att fastställa en handelsideas giltighet. INNEHÅLLSINTRODUKTION xv ERKÄNDERING xxiii DEL ETT EVALUERINGSPRESTANDA 1 Kapitel 1 Prestationsåtgärder 3 Totalt Netto vinst 4 M aximum Intradag Drawdown 5 Kontostorlek Obligatorisk och Avkastning på konto 6 Genomsnittlig handel 7 Största vinst och förlusthandel 7 Bruttoresultat och bruttoförlust 8 Resultatet Faktor 8 Genomsnittliga vinst och förlorande handel 9 Nämnandet av (WinningLosing) Handel och genomsnittlig omsättning av barer per handel 9 Maximerade efterföljande vinnare och förlorare och Procent av lönsamma transaktioner 10 Kod 11 ix Innehåll Kapitel 2 Bättre åtgärder 13 Slippage och kommissionen 17 Resultat per Handel 17 Största vinstlösning 20 Cumulat ive Resultat - och ägarandelar 21 Nedräkning 23 Plattid och löpnummer 25 Kod 26 Kapitel 3 Kontraktsuppgifter för framtida kontrakt 31 Ej justerade data 31 Punktbaserade återjusterade data 32 Ratiojusterade data (RAD) 37 Multimarketportföljer 38 Perpetual Contracts 41 Några slutliga tankar om del 1 45 DEL TWO SYSTEMCONCEPTS 4 7 Kapitel 4 Plocka toppar och bottnar 51 Kapitel 5 Datautvinning 55 Bättre användning av dina data 62 Grundläggande utgångstekniker 69 Kapitel 6 Handel eller inte att handla 83 X Innehåll xi Kapitel 7 Följ trenden 85 Flyttande medelvärden 86 Dynamiska brytningssystem 97 Standardavvikelse 107 Några slutliga tankar om del 2 115 DEL TRE UTGÅNG 117 Kapitel 8 Effektiv handel 119 Neddragningar 121 Kapitel 9 Sweeney039s MAEMFE 143 Utöver MAEMFE 156 Kapitel 10 Lägga till långa utgångar 167 Det dynamiska brytningssystemet 168 Systemet för avvikelse av standardavvikelse 177 Kapitel 11 Arbeta med slumpmässiga inlägg 187 Guldgrävsystemet 191 Meander-systemet (veckodata) 197 Black Jack-systemet 204 En del slutliga tankar om del 3 223 xii Innehåll DEL FJÄR FARBARHETSFILTER 225 Kapitel 12 Filtrering 227 Trendfilter för korttidssystem 228 The Gold Digger System 236 The Meander System 239 The Black Jack System 240 Kapitel 13 Långsiktiga Volatilitetsfiltrar 241 DBS System 246 The SDB-system 247 Det riktiga sluttningssystemet 252 Kapitel 14 Vad gör en trend 255 Några slutliga tankar om del 4 267 DEL FEM PENGARMANAGEMENTANDPOR TFOLIOCOMPOSITION 269 Kapitel 15 Pengarhantering 271 Praktiska tillämpningar för penninghantering 282 Kortfristiga system 285 De långsiktiga strategierna 305 SDB-strategin 305 Directional Slope-strategin 313 DBS-strategin 319 Innehåll xiii Kapitel 16 Portföljsammansättning 321 Summa eget kapitalbidrag I 321 Korrelatjoner och Covariances 324 Summa eget kapitalbidrag II 325 Kapitel 17 Öka ditt förtroende 331 Utan provtestning 331 Ändra Ingångar 334 Några slutliga tankar om del 5 339 Tillbaka till framtiden 342 INDEX 345 INLEDNING Efter att jag varit redaktör, författare och teknisk analysexpert för Futures magasin i två år blev det uppenbart för mig att det största misstaget de flesta människor göra i handelsbranschen är att tro att det inte finns något för det Det är en bit tårta för att sätta ihop en handelsstrategi och sedan gå ut och göra de stora pengarna, vet ingenting om riskhantering. penninghantering. varför vissa system helt enkelt inte fungerar när de handlas på vissa marknader. varför är din värsta neddragning fortfarande att komma eller varför ett system kan fungera som det borde, men ändå bryta dig. Och skrämmande nog verkar denna attityd nästan lika lika bland långvariga yrkesmän som bland vill ha amatörer. Ett annat vanligt misstag, som framförallt gjorts av mindre investerare, är tanken att mindre pengar behöver mindre effektiva och mindre grundligt undersökta handelsmetoder. Att det kommer att finnas gott om att lära mer om fler strategier och marknadsintrikat som deras konton växer. Detta är inte så. Pengar är pengar som du lika stor riskerar att förlora, oavsett om du är en långsiktig, multimillion dollar-pengestyrare eller är nya i spelet med ett 10 000 sparkonto, om de metoder du använder won039 t gör det möjligt för dig att lyckas för det första. Tänk på det varför skulle du bli mer framgångsrik handel 10 000 i ett grundläggande glidande medelvärdeöverföringssystem, utan pengarhantering bifogad (bara för att det här är allt du vet om handel och alla pengar du har) än om du satt på miljarder dollar, veta allt som finns att veta om handel Om du tror att du inte har tillräckligt med pengar eller kunskaper för att göra det på rätt sätt från början bör du inte handla. Period. För om du gör det kommer du att upptäcka att det faktiskt kommer att finnas gott om tid att lära dig mer om de mer 034sophist icated034 metoderna. men inte vid handel. Fråga mig Jag hade möjlighet att uppleva denna första hand. Handelssystem Det arbetet är för alla er handlare där ute, oavsett vilken erfarenhet du har, som har kommit inse att det inte är så lätt att det verkar, XV Introduktion men fortfarande har lyckats hitta de saknade bitarna som kommer att lösa hela pusslet. Jag skulle gissa att det du tror saknas eller vad som hindrar dig från att lyckas som näringsidkare, är den övergripande förståelsen för hur det hela knyts samman och vad som verkligen utgör en mer sofistikerad strategi med större sannolikhet för framgång. Denna bok är min mest uppriktiga ansträngning för att försöka ge dig denna övergripande förståelse för att hjälpa dig att lösa hela pusslet. Ring mig när du gör det. Idag är jag främst en analytiker och writernot en näringsidkare, även om jag har handlat tidigare och för närvarande har några system där ute, handlas av andra. Många missinformerade handlare tror att bara för att du inte är en näringsidkare, vet du ingenting om hur marknaderna fungerar. Enligt min mening kan ingenting vara längre från sanningen. Precis som bra matte skicklighet är ingen garanti för god språkkunskaper eller bra körförmåga är ingen garanti för god mekanisk skicklighet, god handelskunskap är ingen garanti för god analytisk skillnad och vice versa för den delen. Dessutom är det en analytiker och författare som är en fråga om val: Jag kan helt enkelt inte motstå att sitta ner framför datorn och tinkar med någonting, sen senare rir jag för att skriva om det i en eller annan form. Som analytiker och specialiserat på system och mekanisk handel tror jag att det följer att jag har den nödvändiga handelskvoten så länge jag följer mina egna strategier. Om du inte tror på mig, fortsätt läsa och låt mig bevisa att du är fel. När du vrider sidorna. Jag kommer att förse dig med en uppsättning användbara verktyg baserat på min personliga och, enligt min mening, mycket innovativa analystekniker, allt på en nivå av sofistikering och marknadskunskaper, som överträffar det mesta av vad du kan hitta 034 i re034 idag. Även om jag ibland använder sig av vetenskapliga och akademiska jargonord och fraser som standardavvikelse, kurtos och matematisk förväntad tid och ibland till och med åtnjuta matematiken och kalkylen bakom allt, menar jag inte att vara en forskare, statistiker eller psykiater eller att hålla någon annan grad från vilken jag kanske hade stulit några av de tekniker som användes i hela denna bok. Faktum är att jag är övertygad om att flera av er kommer att identifiera flera situationer där jag avslöjar min okunnighet i fler ämnen än en. Men det spelar ingen roll. Det viktigaste som jag kommer att visa er att du inte behöver vara en raketforskare för att analysera marknaderna framgångsrikt, men du måste veta lite mer än vad du har kunnat hämta från andra böcker och du måste våga att tänka 034 utanför sidan box034 lite. Och för det gör jag ingen ursäkt. När man försöker förklara någonting nytt, befinner sig en lärare ofta i en lemma. För att förklara ämne C måste han först förklara ämnena A och B, men ofta sammanfaller dessa ämnen med varandra. För att lära A behöver vi först förstå B och C. I denna bok har jag försökt att hålla allt i en logisk ordning och så enkelt som möjligt, men det finns alltid fall där jag måste prata om och förklara två nya ämnen vid samma tidpunkt. I andra fall har jag helt enkelt lämnat ett visst ämne oförklarligt och kommit tillbaka till det senare, i en mer noggrann analys och förklaring. Vid några tillfällen lurade jag också lite av xvi Introduktion för att förenkla saker. Jag ber om ursäkt för detta, med förklaringen som jag helt enkelt kan - inte ge bort hela butiken i en bok. Jag hoppas att du kommer att bära med mig och tycker det är värt att läsa jus t samma sak. Även om jag hoppas att du kommer att uppfatta detta som en praktisk bok är det inte en bok om en ny uppsättning färdiga tekniska analysindikatorer eller en bok om idiotsäkra handelssystem, för det finns inget sådant. N o r är det en bok som hjälper dig att identifiera unika handelsmöjligheter och visa dig hur du utnyttjar dessa möjligheter med ett snabbt beslut och sedan gör något annat. Och även om det kan tyckas så är det inte en enda bok om nya tekniker eller nya sätt att utveckla handelsstrategier. Istället är det här en bok om hur man ska gå på resonemang redan innan du börjar en utvecklingsprocess som så småningom och förhoppningsvis kommer att låta dig sammanställa en handelsstrategi som är exakt den strategin, en långsiktig arbetsprocess, i motsats till en serie av enskilda, isolerade beslut. Med risken att låta alltför pretentiös direkt från fladdermusen handlar denna bok om filosofi: det vill säga filosofin bakom arbetet med att sätta ihop en bra handelsstrategi, filosofin bakom vad driver marknaderna och vad som gör dem att uppträda som de gör och slutligen den filosofi som låter oss förstå varför en strategi fungerar, eller varför den inte gör det. Den viktigaste punkten som jag hoppas kunna komma över är att en handelsstrategi är en 034processmaskin, 034 där varje beslut görs automatiskt och omedelbart leder till nästa och nästa. och nästa o n e. producerar en lång rad interagerande beslut som bildar en oändlig processalmost aperpetuum mobil. Och precis som en perpetuum-mobil är handelsstrategin en mycket känslig maskin, bestående av några delar som nödvändigtvis utgör en hel del större än dessa delar och kan inte tillåta förlust av energi. Ideellt, för att detta ska vara möjligt, måste varje del sätts tillsammans eller konstrueras med alla andra delar i åtanke men också vara en del av alla andra delar. (Det här är den filosofiska aspekten av den här boken.) Det är en lmost. Nej, det är faktiskt som om varje del är en av de delar som gör bilarbetet, och bilen själv består av alla delar. Men precis som en perpetuum-mobil är en omöjlighet, sätter ihop en bra handelsstrategi väldigt mycket som att sätta ihop eller köpa en bra och balanserad bil. Samtidigt som du gör allt detta arbete måste du också tänka på dina egna behov och nuvarande status i livet, ekonomiskt och annars. Till exempel, även om du har råd med det, går du inte och köper dig själv en N A S C A R racer för din söndag eftermiddag sightseeing med familjen. Inte heller skulle du gå och köpa en vägkurs för samma ändamål. Istället försöker du förmodligen hitta en bil som uppfyller sitt syfte för ditt vardag, även om du kanske tror en stationsvagn eller en minibuss lite tråkig när du vet att du verkligen är Lamborghini-typen. Detsamma gäller handelsstrategier. För det första kommer du inte att ta hand om vem du är och vilken typ av strategi som passar dig, även om det är lite tråkigt och lämnar litet utrymme för snabb 034överföring av manövrar034 eller andra coola improvisationer 034häfta hjulet 034 I faktum är min erfarenhet att handel, åtminstone systematisk handel, är som xvii xviii Inledning tråkigt som att titta på baseball utan en öl i handen och några i din mage. Men detsamma gäller både offentliga vägar och handelsrum. De är inga platser för roligt och spel. När man sätter ihop en handelsstrategi så ser jag på det: det faktiska systemet med sina köp - och säljregler är motorn som kan vara allt från ett snabbt intradagsspecifikt system (jämförbart med en 800 hk snabb, NASCAR-typ motor) till ett långsamt, långsiktigt universellt system (jämförbar med en långsam men stabil vägmotor). När detta är klart tittar jag på penninghanteringen. vilket är lika med växellådan och överföringen. Med syftet med systemet tänker jag nu att hitta ett sätt att få kraften ner till marken så effektivt och säkert som möjligt. Fortsätt med bilanalogen, du vet att det är ett recept på katastrof om du försöker passa motorn hos en N A S C A R racer med överföringen av en stationsvagn. När motorn (systemet) och överföringen (pengestyrningen) verkar fungera bra i en balanserad harmoni med varandra är det dags att tänka på tränaren och chassit. I en handelsstrategi är detta jämförbart med frågan om vilka marknader som ska handlas. När det gäller ett marknadsspecifikt system är detta redan gjort (och ett fall när ämne C kommer före ämne A). Men om en strategi är marknadsspecifik eller inte, är det fortfarande en bra idé att se till att det fungerar på så många marknader som möjligt. När det gäller en multimarketstrategi är det lika viktigt att inte börja kurvanpassa strategin genom att optimera marknaderna med avseende på systemet, eftersom det inte är att kurva passa systemet till marknaderna. Det finns en stor skillnad mellan ett bra system och ett lönsamt system. Det är viktigt att förstå denna skillnad. Det är också mycket viktigt att förstå att ett bra system alltid kan omvandlas till ett lönsamt system, medan motsatsen inte nödvändigtvis är sant. Detta beror på att ett väl fungerande system vanligtvis fungerar bra på en mängd marknader, fånga samma slag av rörelser, mätt i procent eller någon annan universell mätare. Ett lönsamt system är å andra sidan ett väl fungerande system som genererar ett överskott av dollar när det tillämpas i samband med en fullständig strategi för en viss marknad eller en portfölj av marknader. När du har lagt ihop bilen (den övergripande strategin) med sin motor (systemet), överföringen (pengarhanteringen). och chassit (portfölj av marknader) finns det fortfarande några saker som saknas: bränslet och föraren. Bränslet är din tid och pengar. Föraren är du. Men innan du fyller barnet och kör dig in i körsätet, se till att det här verkligen är fordonet för dig (även om du vet i ditt hjärta att du verkligen är Lamborghini-typen). Även om Trading Systems som arbete inte är ett av de 13-i-ett-dussin böckerna på dagens handel som verkar swamp marknaden idag, allt sagt här kan översättas till dagens handel tekniker också. Det är inte heller en bok som specifikt riktar sig mot någon speciell typ av marknad. även om jag har gjort stor nytta av kommodi ty futures marknader i mina exempel. I stället bör ord som aktier, marknader och kontrakt betraktas som synonymer. Introduktion xix Del 1 tar en närmare titt på hur man mäter systemets prestanda med hjälp av en uppsättning grundläggande och universella mätningar och hur man utvidgar analysen ytterligare genom att integrera ett kalkylprogram, som MS Excel eller Lotus 1-2-3. Den här delen tar också en närmare titt på olika typer av dataserier och diskuterar när och hur man använder dem. Det här är särskilt viktigt att förstå om du är en futureshandlare, men även om du har bestämt dig för att hålla dig till aktiemarknaden. den här sektionen bör ge dig värdefull insikt om varför så många av systemen du har Copyright Copy 1996-2016 IASK Corporation, Alla Rätt Reservedradesystem som fungerar av Thomas Stridsman. pdf HANDELSYSTEM SOM ARBETAR Bygga och utvärdera effektiva handelssystem THOMAS STRIDSMAN McGraw-Hill New York San Francisco Washington, DC Auckland Bogotá Caracas Lissabon London Madrid Mexiko Stad Milano Montreal New Delhi San Juan Singapore Sydney Tokyo Toronto Bibliotek av Kongressen Katalogisering-i-publikation Data Stridsman, Thomas. Handelssystem som fungerar. bygga och utvärdera effektiva handelssystem av Thomas Stridsman. s. centimeter. 1SBN0-O7-13598O-X 1. Investeringsanalys. 2. Portföljförvaltning. I. Titel. HG4529.S77 2000 332.6ltlc21 00-055008 McGraw-Hill En Division ofTheMcGravHiCompanies Copyright 2001 av McGraw-Hill Companies, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Tryckt i USA. Med undantag för vad som tillåts enligt United States Copyright Act från 1976, får ingen del av denna publikation reproduceras eller distribueras i någon form eller på något sätt, eller lagras i en databas eller hämtningssystem utan föregående skriftligt tillstånd från utgivaren. 2 3 4 5 6 7 8 9 0 AGMAGM 0 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0-07-135980-X Den här boken var satt i Times New Roman av Patricia Wallenburg. Utskriven och bunden av Quebecor WorldMartinsburg. Denna publikation är utformad för att ge exakt och auktoritativ information om ämnet. Det säljs med den förståelsen att varken författaren eller förlaget är engagerad i att göra juridisk, bokföring, handel med futuresecurities eller annan professionell tjänst. Om juridisk rådgivning eller annat experthjälp behövs, bör en kompetent yrkesmässig tjänst söka. Från en principdeklaration som gemensamt antagits av en amerikansk barföreningskommitté och en utgivarekommitté McGraw-Hill, finns böcker tillgängliga med rabatter på specialavgifter som kan användas som premier och säljfrämjande åtgärder eller för användning i företagsutbildningar. För mer information, skriv till direktören för Special Sales, Professional Publishing, McGraw-Hill, Two Perm Plaza, New York, NY 10121-2298. Eller kontakta din lokala bokhandel. Den här boken är tryckt på återvunnet syrafritt papper som innehåller minst 50 återvunnet, avfärgad fiber. Denna bok är tillägnad min mor, Britt-Marie Stridsman. Tack för ditt stöd och alltid vara där för oss alla. Det finns inte tillräckligt med ord i världen för att beskriva hur mycket jag älskar dig. Alla mina kommande utgåvor från denna bok kommer att doneras till Children039s önskelista i Chicago och liknande frivilliga organisationer som är avsedda att hjälpa barn med medicinska och andra akuta behov, för att hjälpa dem att växa upp som friska och glada individer. DISCLAIMER Hypotetiska resultat har många inneboende begränsningar, av vilka några beskrivs nedan. Ingen representation görs för att något konto kommer eller kommer sannolikt att uppnå vinster eller förluster som liknar dem som visas. Faktum är att det ofta finns skarpa skillnader mellan hypotetiska resultat och de faktiska resultaten som uppnåtts av ett visst handelsprogram. En av begränsningarna i hypotetiska resultat är att de generellt är förberedda med fördelen av efterhand. Dessutom innebär hypotetisk tävling inte någon finansiell risk och ingen hypotetisk handelspost kan helt och hållet redogöra för effekterna av finansiell risk i verklig handel. Förmågan att tåla förluster eller följa ett visst handelsprogram trots tanke på handelstab är till exempel väsentliga punkter som också kan påverka verkliga handelsresultat negativt. Det finns många andra faktorer som är relaterade till marknaderna i allmänhet eller till genomförandet av något specifikt handelsprogram som inte helt kan redovisas vid utarbetandet av hypotetiska prestationsresultat och som alla kan påverka verkliga handelsresultat negativt. Alla system och strategier i denna bok är endast avsedda för utbildningsändamål, för att ge ett perspektiv på olika marknadskoncept. De är inte avsedda att rekommendera eller främja något handelssystem eller tillvägagångssätt. Du rekommenderas att göra egen forskning och testning för att fastställa en handelsideas giltighet. INNEHÅLLSINTRODUKTION xv ERKÄNDERING xxiii DEL ETT EVALUERINGSPRESTANDA 1 Kapitel 1 Prestationsåtgärder 3 Totalt Netto vinst 4 M aximum Intradag Drawdown 5 Kontostorlek Obligatorisk och Avkastning på konto 6 Genomsnittlig handel 7 Största vinst och förlusthandel 7 Bruttoresultat och bruttoförlust 8 Resultatet Faktor 8 Genomsnittliga vinst och förlorande handel 9 Nämnandet av (WinningLosing) Handel och genomsnittlig omsättning av barer per handel 9 Maximerade efterföljande vinnare och förlorare och Procent av lönsamma transaktioner 10 Kod 11 ix Innehåll Kapitel 2 Bättre åtgärder 13 Slippage och kommissionen 17 Resultat per Handel 17 Största vinstlösning 20 Cumulat ive Resultat - och ägarandelar 21 Nedräkning 23 Plattid och löpnummer 25 Kod 26 Kapitel 3 Kontraktsuppgifter för framtida kontrakt 31 Ej justerade data 31 Punktbaserade återjusterade data 32 Ratiojusterade data (RAD) 37 Multimarketportföljer 38 Perpetual Contracts 41 Några slutliga tankar om del 1 45 DEL TWO SYSTEMCONCEPTS 4 7 Kapitel 4 Plocka toppar och bottnar 51 Kapitel 5 Datautvinning 55 Bättre användning av dina data 62 Grundläggande utgångstekniker 69 Kapitel 6 Handel eller inte att handla 83 X Innehåll xi Kapitel 7 Följ trenden 85 Flyttande medelvärden 86 Dynamiska brytningssystem 97 Standardavvikelse 107 Några slutliga tankar om del 2 115 DEL TRE UTGÅNG 117 Kapitel 8 Effektiv handel 119 Neddragningar 121 Kapitel 9 Sweeney039s MAEMFE 143 Utöver MAEMFE 156 Kapitel 10 Lägga till långa utgångar 167 Det dynamiska brytningssystemet 168 Systemet för avvikelse av standardavvikelse 177 Kapitel 11 Arbeta med slumpmässiga inlägg 187 Guldgrävsystemet 191 Meander-systemet (veckodata) 197 Black Jack-systemet 204 En del slutliga tankar om del 3 223 xii Innehåll DEL FJÄR FARBARHETSFILTER 225 Kapitel 12 Filtrering 227 Trendfilter för korttidssystem 228 The Gold Digger System 236 The Meander System 239 The Black Jack System 240 Kapitel 13 Långsiktiga Volatilitetsfiltrar 241 DBS System 246 The SDB-system 247 Det riktiga sluttningssystemet 252 Kapitel 14 Vad gör en trend 255 Några slutliga tankar om del 4 267 DEL FEM PENGARMANAGEMENTANDPOR TFOLIOCOMPOSITION 269 Kapitel 15 Pengarhantering 271 Praktiska tillämpningar för penninghantering 282 Kortfristiga system 285 De långsiktiga strategierna 305 SDB-strategin 305 Directional Slope-strategin 313 DBS-strategin 319 Innehåll xiii Kapitel 16 Portföljsammansättning 321 Summa eget kapitalbidrag I 321 Korrelatjoner och Covariances 324 Summa eget kapitalbidrag II 325 Kapitel 17 Öka ditt förtroende 331 Utan provtestning 331 Ändra Ingångar 334 Några slutliga tankar om del 5 339 Tillbaka till framtiden 342 INDEX 345 INLEDNING Efter att jag varit redaktör, författare och teknisk analysexpert för Futures magasin i två år blev det uppenbart för mig att det största misstaget de flesta människor göra i handelsbranschen är att tro att det inte finns något för det Det är en bit tårta för att sätta ihop en handelsstrategi och sedan gå ut och göra de stora pengarna, vet ingenting om riskhantering. penninghantering. varför vissa system helt enkelt inte fungerar när de handlas på vissa marknader. varför är din värsta neddragning fortfarande att komma eller varför ett system kan fungera som det borde, men ändå bryta dig. Och skrämmande nog verkar denna attityd nästan lika lika bland långvariga yrkesmän som bland vill ha amatörer. Ett annat vanligt misstag, som framförallt gjorts av mindre investerare, är tanken att mindre pengar behöver mindre effektiva och mindre grundligt undersökta handelsmetoder. Att det kommer att finnas gott om att lära mer om fler strategier och marknadsintrikat som deras konton växer. Detta är inte så. Pengar är pengar som du lika stor riskerar att förlora, oavsett om du är en långsiktig, multimillion dollar-pengestyrare eller är nya i spelet med ett 10 000 sparkonto, om de metoder du använder won039 t gör det möjligt för dig att lyckas för det första. Tänk på det varför skulle du bli mer framgångsrik handel 10 000 i ett grundläggande glidande medelvärdeöverföringssystem, utan pengarhantering bifogad (bara för att det här är allt du vet om handel och alla pengar du har) än om du satt på miljarder dollar, veta allt som finns att veta om handel Om du tror att du inte har tillräckligt med pengar eller kunskaper för att göra det på rätt sätt från början bör du inte handla. Period. För om du gör det kommer du att upptäcka att det faktiskt kommer att finnas gott om tid att lära dig mer om de mer 034sophist icated034 metoderna. men inte vid handel. Fråga mig Jag hade möjlighet att uppleva denna första hand. Handelssystem Det arbetet är för alla er handlare där ute, oavsett vilken erfarenhet du har, som har kommit inse att det inte är så lätt att det verkar, XV Introduktion men fortfarande har lyckats hitta de saknade bitarna som kommer att lösa hela pusslet. Jag skulle gissa att det du tror saknas eller vad som hindrar dig från att lyckas som näringsidkare, är den övergripande förståelsen för hur det hela knyts samman och vad som verkligen utgör en mer sofistikerad strategi med större sannolikhet för framgång. Denna bok är min mest uppriktiga ansträngning för att försöka ge dig denna övergripande förståelse för att hjälpa dig att lösa hela pusslet. Ring mig när du gör det. Idag är jag främst en analytiker och writernot en näringsidkare, även om jag har handlat tidigare och för närvarande har några system där ute, handlas av andra. Många missinformerade handlare tror att bara för att du inte är en näringsidkare, vet du ingenting om hur marknaderna fungerar. Enligt min mening kan ingenting vara längre från sanningen. Precis som bra matte skicklighet är ingen garanti för god språkkunskaper eller bra körförmåga är ingen garanti för god mekanisk skicklighet, god handelskunskap är ingen garanti för god analytisk skillnad och vice versa för den delen. Dessutom är det en analytiker och författare som är en fråga om val: Jag kan helt enkelt inte motstå att sitta ner framför datorn och tinkar med någonting, sen senare rir jag för att skriva om det i en eller annan form. Som analytiker och specialiserat på system och mekanisk handel tror jag att det följer att jag har den nödvändiga handelskvoten så länge jag följer mina egna strategier. Om du inte tror på mig, fortsätt läsa och låt mig bevisa att du är fel. När du vrider sidorna. Jag kommer att förse dig med en uppsättning användbara verktyg baserat på min personliga och, enligt min mening, mycket innovativa analystekniker, allt på en nivå av sofistikering och marknadskunskaper, som överträffar det mesta av vad du kan hitta 034 i re034 idag. Även om jag ibland använder sig av vetenskapliga och akademiska jargonord och fraser som standardavvikelse, kurtos och matematisk förväntad tid och ibland till och med åtnjuta matematiken och kalkylen bakom allt, menar jag inte att vara en forskare, statistiker eller psykiater eller att hålla någon annan grad från vilken jag kanske hade stulit några av de tekniker som användes i hela denna bok. Faktum är att jag är övertygad om att flera av er kommer att identifiera flera situationer där jag avslöjar min okunnighet i fler ämnen än en. Men det spelar ingen roll. Det viktigaste som jag kommer att visa er att du inte behöver vara en raketforskare för att analysera marknaderna framgångsrikt, men du måste veta lite mer än vad du har kunnat hämta från andra böcker och du måste våga att tänka 034 utanför sidan box034 lite. Och för det gör jag ingen ursäkt. När man försöker förklara någonting nytt, befinner sig en lärare ofta i en lemma. För att förklara ämne C måste han först förklara ämnena A och B, men ofta sammanfaller dessa ämnen med varandra. För att lära A behöver vi först förstå B och C. I denna bok har jag försökt att hålla allt i en logisk ordning och så enkelt som möjligt, men det finns alltid fall där jag måste prata om och förklara två nya ämnen vid samma tidpunkt. I andra fall har jag helt enkelt lämnat ett visst ämne oförklarligt och kommit tillbaka till det senare, i en mer noggrann analys och förklaring. Vid några tillfällen lurade jag också lite av xvi Introduktion för att förenkla saker. Jag ber om ursäkt för detta, med förklaringen som jag helt enkelt kan - inte ge bort hela butiken i en bok. I hope you will bear with me and find it worthwhile reading jus t the same. Although I hope that you will perceive this as a practical book, it is not a book about a new set of ready-made technical analysis indicators, or a book about foolproof trading systems, because there is no such thing. N o r is it a book that will help you identify unique trading opportunities and show you how to exploit those opportunities with a swift decision and then go do something else. And although it might seem like it, it isn 039 t even a book about new techniques or new ways to develop trading strategies. Instead, this is a book about how to go about reasoning even before you start a development process that eventually and hopefully will allow you to put together a trading strategy that is exactly thata strategy, a long-term work process, as opposed to a series of single, isolated decisions. With the risk of sounding way too pretentious right off the bat, this book is about philosophy: that is, the philosophy behind the work of putting together a good, working trading strategy the philosophy behind what drives markets and what makes them behave as they do and finally, the philosophy that allows us to understand why a strategy works, or why it doesn039t. The key point I hope to get across is that a trading strategy is a 034process machine,034 where each decision made automatically and immediately leads to the next one, and next one. and next o n e. producing a long string of interacting deci - sions that form a never-ending processalmost aperpetuum mobile. And, just like a perpetuum mobile, the trading strategy is a very sensitive machine, consisting of a few parts that, by necessity, form a whole greater than those parts and can allow for no loss of energy. Ideally, for this to be possible, each part must be put togeth - er or constructed with all the other parts in mind but also be a part of all other parts. (This is the philosophical aspect of this book.) It is a lmost. No, in fact, it is exactly as if each part is both one of the parts that make a car work, and the car itself, made up of all the parts. However, just as a perpetuum mobile is an impossibility, putt ing together a good trading strategy is very much like putting together, or buying, a good and well-balanced car. While doing all this work, you also must think about your own needs and current status in life, financially and otherwise. For instance, even if you can afford it, you do not go and buy yourself a N A S C A R racer for your Sunday afternoon sightseeing drives with the family. Nor would you go and buy a road grader for the same purpose. Instead you probably try to find a car that fulfills its purpose for your everyday life, al though you might think a station wagon or a mini van a little boring when you know you really are the Lamborghini type. The same goes with trading strategies. First, you mus t come to grips with who you are and what type of strategy is suitable for you, even if it is a little boring and leaves lit - tle room for fast 034overtaking maneuvers034 or any other cool improvisations 034behind the wheel.034 In fact, my experience is that trading, at least systematic trading, is as xvii xviii Introduction boring as watching baseball without a beer in your hand and a few in your belly. But the same holds true for both the public roads and the trading rooms. They are no places for fun and games. When putting together a trading strategy, this is how I look at it: the actual system with its buy and sell rules is the engine that could be anything from a fast intraday, market specific system (comparable to an 800 h. p. fast, NASCAR - type engine) to a slow, long-term, universal system (comparable to a slow but steady road grader engine). When this is done, I take a look at the money management. which is equal to the gearbox and the transmission. With the purpose of the sys - tem in mind, I now try to find a way to get its force down to the ground as effi - ciently and safely as possible. Cont inuing with the car analogy, you know it is a recipe for disaster if you try to fit the engine of a N A S C A R racer with the trans - mission of a station wagon. Once the engine (the system) and the transmission (the money management ) seem to be working well in a balanced harmony with each other it039s time to think about the coach and the chassis. In a trading strategy, this is comparable to the question of which markets to trade. In the case of a market-specific system, this is already done (and a case of when subject C comes before subject A). But whether a strategy is market specific or not, it still is a good idea to make sure that it works in as many markets as possible. In the case of a multimarket strategy, it is equally as important not to start curve-fitting the strategy by optimizing the markets in regard to the system, as it is not to curve-fit the system to the markets. There is a vast difference between a good system and a profitable system. It is paramount to understand this difference. It also is very important to understand that a good system can always be turned into a profitable system, while the opposite does not necessarily hold true. This is because a well working system will usually work well on a multitude of markets, catching the same type of moves, measured in per - centage terms or some other universal measurer. A profitable system, on the other hand, is a well working system that generates a surplus of dollars when applied in the context of a complete strategy to a specific market or portfolio of markets. When you have put together the car (the overall strategy) with its engine (the system), the transmission (the money management). and the chassis (the portfolio of markets) there still are a few things missing: the fuel and the driver. The fuel is your t ime and money. The driver is you. But before you fill the baby up and j u m p into the driving seat, make sure that this really is the vehicle for you (even though you know in your heart that you really are the Lamborghini type). Although Trading Systems That Work is not one of those 13-in-a-dozen books on day trading that seems to swamp the market these days, everything said here could be translated to day trading techniques as well. Neither is it a book specifi - cally aimed toward any specific type of market. al though I have made extensive use of the commodi ty futures markets in my examples. Instead, words such as stocks, markets, and contracts should be looked at as synonyms. Introduction xix Part 1 takes a close look at how to measure the performance of a system using a set of basic and universal measurements and how to expand the analysis further by incorporating a spreadsheet program, such as MS Excel or Lotus 1-2-3. This part also takes a closer look at different types of data series and discusses when and how to use them. This is especially important to understand if you are a futures trader, but even if you have decided to stick to the stock market. this sec - tion should provide you with valuable insight on why so many of the systems you have Copyright copy 1996-2016 IASK Corporation, All Right Reserved