Riskförstärkare Pengestyrning Korrekt hantering av kapital och risker är viktigt vid handelstillfällen. Medan risken i princip är oundviklig med någon form av investering, måste din exponering för risk inte vara ett problem. Nyckeln är att hantera riskfonderna effektivt, se till att du är bekväm med risknivån och att du inte utsätter dig för ohållbara förluster. Samma begrepp kan tillämpas när du hanterar dina pengar också. Du bör handla med kapital som du har råd att förlora, undvik att överbelasta dig själv. Eftersom effektiv risk - och penninghantering är avgörande för framgångsrik optionshandel är det ett ämne som du verkligen behöver förstå. På denna sida tittar vi på några av de metoder du kan, och borde använda för att hantera din riskexponering och kontrollera din budget. Använda Din Trading Plan Hantera Risk med Alternativ Spridning Hantera Risk genom Diversifiering Hantera Risk genom att använda Options Orders Money Management Amp Positioneringsstorlek Sektion Innehåll Snabblänkar Rekommenderade Options Brokers Läs recension Besök Broker Läs recension Besök Broker Läs recension Besök Broker Läs recension Besök Broker Läs recension Besök Broker Använda din handelsplan Det är väldigt viktigt att ha en detaljerad handelsplan som innehåller riktlinjer och parametrar för dina handelsaktiviteter. En av de praktiska användningarna av en sådan plan är att hjälpa dig att hantera dina pengar och din riskexponering. Din plan bör innehålla detaljer om vilken risknivå du är bekväm med och hur mycket kapital du ska använda. Genom att följa din plan och bara använda pengar som du specifikt har tilldelat för handel med optioner kan du undvika ett av de största misstag som investerare och handlare gör: att använda rädda pengar. När du handlar med pengar som du antingen inte har råd att förlora eller borde ha avsatt för andra ändamål, är du mycket mindre benägna att fatta rationella beslut i dina affärer. Även om det är svårt att helt avlägsna känslor som är inblandade i alternativhandel, vill du verkligen vara så fokuserad som möjligt på vad du gör och varför. När känslan tar över, börjar du eventuellt förlora ditt fokus och är ansvarigt att bete sig irrationellt. Det kan eventuellt få dig att jaga förluster från tidigare affärer som gått dåliga, till exempel eller göra transaktioner som du inte brukar göra. Om du följer din plan och håller fast vid att använda ditt investeringskapital så borde du ha en mycket bättre chans att hålla dina känslor under kontroll. På samma sätt borde du verkligen hålla sig till de risknivåer som du skisserar i din plan. Om du föredrar att göra lågriskaffärer, är det verkligen ingen anledning att du bör börja exponera dig för högre risknivåer. Det är ofta frestande att göra det här, kanske för att du har gjort några förluster och du vill försöka fixa dem, eller kanske du har gjort bra med vissa lågriskaffärer och vill börja öka vinsten i en högre takt. Men om du planerade att göra lågriskaffärer gjorde du självklart det av en anledning, och det är ingen sak att ta dig ur din komfortzon på grund av samma känslomässiga skäl som nämns ovan. Om du har svårt att hantera risker, eller kämpar för att veta hur man beräknar risken för en viss handel, kan du hitta följande artikel som är användbar. Förstå Riskgrafik amp Risk för belöningsförhållande. Nedan hittar du information om några av de tekniker som kan användas för att hantera risker vid handel. Hantera risker med alternativspridningar Alternativspridningar är viktiga och kraftfulla verktyg i optionshandel. En optionsspread är i grunden när du kombinerar mer än en position på optionsavtal baserat på samma underliggande säkerhet för att effektivt skapa en övergripande handelsposition. Till exempel, om du köpte i pengarna ringer på ett visst lager och sedan skrev billigare ut ur pengarna samtal på samma aktie, då skulle du ha skapat ett spridning som kallas en bull call spread. Köpa samtalen innebär att du får vinst om det underliggande lagret går upp i värde, men du skulle förlora några eller alla pengar som spenderas för att köpa dem om aktiekursen misslyckades med att gå upp. Genom att skriva samtal på samma aktör kan du styra några av de initiala kostnaderna och därmed minska det maximala beloppet du kan förlora. Alla alternativ handelsstrategier innebär användning av spreads, och dessa spreads representerar ett mycket användbart sätt att hantera risker. Du kan använda dem för att minska de förestående kostnaderna för att komma in i en position och för att minimera hur mycket pengar du kommer att förlora, som med ovanstående bull call spread-exempel. Det innebär att du potentiellt kan minska vinsten du skulle göra, men det minskar den totala risken. Spreads kan också användas för att minska riskerna vid inmatning av en kort position. Om du till exempel skrev i pengarna sätter du på ett lager så skulle du få en förskottsbetalning för att skriva dessa alternativ, men du skulle bli utsatt för potentiella förluster om börsen minskade i värde. Om du också köpte billigare ut av pengar sätter du då en viss del av din förskottsbetalning, men du skulle locka eventuella förluster som en nedgång i beståndet skulle orsaka. Denna speciella typ av spridning är känd som en tjur sätta spridning. Som du kan se från båda dessa exempel är det möjligt att ange positioner där du fortfarande kan vinna om priset går rätt väg för dig, men du kan strikt begränsa eventuella förluster som kan uppstå om priset rör sig mot dig. Det är därför spreads används så mycket av alternativhandlare att de är utmärkta enheter för riskhantering. Det finns ett stort antal spreads som kan användas för att utnyttja stort sett alla marknadsvillkor. I vårt avsnitt om Options Trading Strategies. Vi har lämnat en lista över alla alternativ som sprids och detaljer om hur och när de kan användas. Du kanske vill hänvisa till det här avsnittet när du planerar dina optionsaffärer. Hantera risk genom diversifiering Diversifiering är en riskhanteringsteknik som vanligtvis används av investerare som bygger en portfölj av aktier genom att använda en buy and hold-strategi. Den grundläggande principen om diversifiering för sådana investerare är att sprida investeringar över olika företag och sektorer skapar en balanserad portfölj snarare än att ha för mycket pengar bundna i ett visst företag eller en sektor. En diversifierad portfölj anses allmänt vara mindre utsatt för risk än en portfölj som till stor del består av en viss typ av investering. När det gäller alternativ är diversifiering inte viktigt på samma sätt men det har fortfarande sina användningsområden och du kan faktiskt diversifiera på ett antal olika sätt. Även om principen i stor utsträckning förblir densamma, vill du inte ha för mycket av din kapital tillägnad en viss form av investering, diversifiering används i alternativhandel genom olika metoder. Du kan diversifiera genom att använda ett urval olika strategier, genom handelsalternativ som är baserade på en rad underliggande värdepapper och genom att handla olika typer av alternativ. I grunden är tanken på att använda diversifiering att du står för att göra vinster på ett antal sätt och du arent helt beroende av ett visst resultat för att alla dina affärer ska bli framgångsrika. Hantera risker med hjälp av Options Orders Ett relativt enkelt sätt att hantera risk är att utnyttja utbudet av olika order som du kan placera. Förutom de fyra huvudsakliga ordertyperna som du använder för att öppna och stänga positioner finns det ett antal extra order du kan placera, och många av dem kan hjälpa dig med riskhantering. Till exempel fylls en typisk marknadsordning till det bästa tillgängliga priset vid tidpunkten för utförandet. Det här är ett helt normalt sätt att köpa och sälja alternativ, men på en volatil marknad kan din beställning bli fylld till ett pris som är högre eller lägre än vad du behöver för att vara. Genom att använda gränsvärden, där du kan ställa in minimi - och maximipriser där din beställning kan fyllas, kan du undvika att köpa eller sälja till mindre förmånliga priser. Det finns också order som du kan använda för att automatisera en position: om det är att låsa in vinst som redan har gjorts eller att minska förluster på en handel som inte har fungerat bra. Genom att använda beställningar som gränsstoppordern, stoppavbeställningen på marknaden eller den efterföljande stoppordern, kan du enkelt styra vid vilken tidpunkt du lämnar en position. Detta kommer att hjälpa dig att undvika scenarier där du saknar vinst genom att hålla dig till en position för länge eller drabbas av stora förluster genom att inte stänga ut i en dålig position tillräckligt snabbt. Genom att använda alternativa order på lämpligt sätt kan du begränsa den risk du utsätts för för varje handel du gör. Money Management och positionering Stora pengar är oupplösligt kopplad till hantering av risker och båda är lika viktiga. Du har i slutändan en begränsad summa pengar att använda, och därför är det viktigt att hålla en noggrann kontroll över din kapitalbudget och för att försäkra dig om att du inte förlorar allt och befinner dig inte i stånd att göra några fler affärer. Det enda bästa sättet att hantera dina pengar är att använda ett ganska enkelt koncept som kallas positionsstorlek. Positionering bestämmer i princip hur mycket kapital du vill använda för att gå in i en viss position. För att effektivt kunna använda positionering, måste du överväga hur mycket du ska investera i varje enskild handel när det gäller en procentandel av ditt totala investeringskapital. I många avseenden är positionering en form av diversifiering. Genom att bara använda en liten andel av ditt kapital i någon handel, kommer du aldrig att vara för beroende av ett visst utfall. Även de mest framgångsrika näringsidkare kommer att göra affärer som dyker upp då och då, nyckeln är att se till att de dåliga inte påverkar dig så illa. Om du till exempel har 50 av ditt investeringskapital bundet i en handel och det slutar förlora pengar, så har du förmodligen förlorat en stor del av dina tillgängliga medel. Om du brukar bara använda 5 till 10 av din kapital per handel, så bör även några efterföljande förlorande affärer torka ut dig. Om du är övertygad om att din handelsplan kommer att lyckas i längden, måste du kunna komma igenom de dåliga perioderna och fortfarande ha tillräckligt med kapital för att vända saker. Positionering kan hjälpa dig att göra exakt det. Riskhantering ÅTGÄRDER Riskhantering Otillräcklig riskhantering kan leda till allvarliga konsekvenser för företag såväl som individer. Den lågkonjunktur som började 2008 berodde till stor del på finansbolagens löpande kreditriskhantering. Riskhantering sker överallt i finansvärlden. Det uppstår när en investerare köper statsobligationer med låg risk över mer riskfylld företagsskuld när en fondförvaltare säkrar sin valutaexponering med valutaderivat och när en bank utför en kreditkontroll på en individ innan han utfärdar en personlig kredit. Hur mäter investerare Risk Investerare använder en mängd olika taktik för att fastställa risker. I vissa fall ser de på en genomsnittlig avkastning på en investering, och de finner sin genomsnittliga standardavvikelse under samma tidsperiod. Därefter tillämpar de en klockkurva på det numret, vilket förklarar att den förväntade avkastningen på investeringen sannolikt kommer att vara en standardavvikelse från den genomsnittliga två tredjedelarna av tiden och två standardavvikelser från tidens genomsnittliga avvikelse 95. Detta hjälper investerare att utvärdera risken numeriskt. Om de tror att de kan tolerera risken, ekonomiskt och känslomässigt, investerar de. Tänk dig att en investering har en genomsnittlig avkastning på 7 över en 20-årsperiod. Under samma tid är den genomsnittliga standardavvikelsen 13,5. Detta är skillnaden mellan genomsnittet och det reala priset på de flesta givna poäng under hela 20-årsperioden. Investeraren kan med relativt säkerhet anta att 67 av tiden kommer investeringen att öka eller minska med standardavvikelsen på 13,5, och han kan också anta en 27 ökning eller minskning 95 av tiden. Om han har råd med förlusten investerar han, men han måste också vara medveten om den 5 av tiden då outliers uppstår. Vad är Enterprise Risk Management Enterprise Risk Management (ERM) omfattar alla typer av risker i hela organisationen, och det skapar planer för att hantera den risken. Branscher som flyg, byggande, folkhälsa, internationell utveckling, bank, finans och försäkring använder ERM. Människor som arbetar med ERM fokuserar på att bedöma de risker som är relevanta för sina företag eller branscher, prioritera dessa risker och fatta välgrundade beslut för att mildra dem. Vad är riskhanteringsplaner? Projektledare skapar riskhanteringsplaner för att uppskatta effekterna av olika risker och skissera möjliga svar om en viss risk uppstår. Miljöskyddsmyndigheten kräver exempelvis anläggningar som hanterar extremt farliga ämnen för att utveckla riskhanteringsplaner för att hantera vad de gör för att mildra risker och vad de ska göra om en olycka inträffar. Riskhantering med alternativ Riskhantering med alternativ 13 i. Inköpssatser - Värdet ökar som det aktuella fallet minskar. Premien är den enda kostnaden för denna strategi. Det underliggande kan komma att öka i värde. ii. Sälj terminer - Den korta positionen vinster med fallande priser och minskar vinsten på underlaget om värdena ökar. III. Sälj samtal - En baisse strategi, den här strategin är mindre effektiv än de föregående två, eftersom den enda vinsten som inures till säljaren är det premie som han eller hon tar emot. iv. Sälj täckta samtal (långa terminaler och korta samtal) - Denna strategi ger skydd för en lång position med begränsad lönsamhet. Strategin är täckt eftersom investeraren är lång terminer om samtalet ska utövas. Terminerna kompenseras till aktiekursen. I samtalshållaren utövar inte hans eller hennes ställning, uppringningsförfattaren håller premien som ökar positionernas avkastning eftersom ingen övning inträffade. v. långa framtider och långa investeringar - investerarnas köp sätter ut en aktiekurs på eller nära det pris som han betalat för framtiden. Om priserna sjunker under lösenpriset får han utöva och sälja. Skulle priserna stiga, förlorar investeraren endast premien, men behåller obegränsad vinst på den långa terminskontrakten. 13 b. Korta positioner (kort kontantmarknadsposition eller förväntade köpoptioner) 13 i. Inköpssamtal - Den inneboende och tidsvärdesvinsten på en stigande marknad, vilket kompenserar de högre kontantmarknadspriserna. Om de faller under lösenpriset, har ägaren betalat för försäkring som inte användes. ii. Inköp Futures - Värdet av kontraktets vinster med värdeökningen i aktualerna. III. Sälj Puts - Att göra det är av begränsad effektivitet, eftersom författaren bara får premien, men måste gå till kassamarknaden om priserna stiger för att leverera på ägarens övning av en satsning. Han eller hon måste köpa, och eventuellt på en stigande marknad. iv. Korta framtider och långa samtal - Som uppåtrisk risk för en kort framtidsposition är obegränsat, utövar samtalet om priserna överstiger strejkpriset begränsar uppsidan på den korta positionen. Skulle terminspriserna minska, så har investeraren bara spenderat pengar på call premium. v. Korta framtider och korta satser - Denna strategi är av begränsad användning för att skydda en kort framtidsposition från en ökning. Eftersom uppsidan är obegränsad, minskar investerarnas förlust endast av det mottagna premiet. 13 II. Syntetiska alternativ. både terminer och alternativ kan användas samtidigt för att skapa syntetiska alternativ 13a. Syntetisk Long Call långa futures långa sätt på samma underliggande. Som ett långt samtal kan priserna öka utan begränsning. Den långa puten skyddar risken för prisnedgång. Som ett långt samtal är den enda kostnaden för denna syntetiska transaktion premien för den långa uppsättningen. b. Syntetisk Sätt kort framtida långa samtal på samma underliggande kontrakt. Investeraren tjänar pengar på en avtagande marknad. Skulle priserna stiga kan det långa samtalet göra det möjligt för investeraren att utnyttja alternativet när den underliggande överstiger strejkpriset och stannar effektivt på vägen upp. Som med en riktig uppsättning är kostnaden för en syntetisk kostnad kostnaden för det långa samtalet. 13 III. Konvertering. Långa framtider långa korta samtal. Långa futures drar nytta av stigande priser. Lång sätter skydd mot fallande priser. Korta samtal ger premieinkomst. Om priserna stiger och samtalet inte är tilldelat, gör investeraren pengar. Om samtalet utövas mot henne har hon framtiden att leverera mot samtalshållaren. Strategin bidrar till att säkra ett terminspris och generera premieinkomst som är större än det premie som betalas. IV. Delta Hedging. Delta mäter hur volatilt ett alternativ på terminspremie är i förhållande till det underliggande, uttryckt av formeln: förändring av optionspremieÄndra i terminspris. Ju större utsträckning alternativet är i pengarna desto större är dess delta och vice versa. Delta mäts på ett kontinuum från 0 till 1. Hög delta alternativ är nära en. Djupt ur pengarna alternativen ligger nära 0. Delta är en metrisk för hedgers att bestämma hur volatila det underliggande är att de försöker hedge och graden till vilken en häck kan vara effektiv. Att veta deltaet hjälper investeraren att bestämma antalet alternativ som behövs för att säkra en position. V. Användning av flera alternativ. Dessa är skyddande strategier som använder mer än ett alternativ för att hantera risk och återvändande. Dessa tillvägagångssätt säkras delvis som de antar de haussefulla och baisse sidorna på marknaden. Om den ena sidan stiger, faller den andra. 13 a. Spridningar - Samtidigt köp och försäljning av alternativ av samma klass, men av olika serier (strejkpriser och förfallodatum kan variera). 13 i. Call Spreads - En investerare köper ett samtal och säljer ett samtal 13 1. Pris (vertikal) spridning - Strike-priserna skiljer sig åt. 3. Diagonal - Både pris och utgångsdatum skiljer sig åt. 13 b. Straddles - Denna strategi innebär samtidig inköp (lång) av ett samtal och sälj eller försäljning (kort) av ett samtal och sätta på samma underliggande terminsavtal. Alternativen har samma lösenpris och utgångs månad. Den förstnämnda är lönsam när priserna på den underliggande ökningen eller nedgången med belopp som överstiger de två premierna betalade den senare när de underliggande priserna flyter med mindre än de sammanlagda premierna. c. Kombinationer - Det finns både långa och korta strategier av denna typ, där investeraren köper både ett samtal och sätter eller säljer både ett samtal och en uppsättning. De skiljer sig från strängar i den utsträckning som strejkpriserna och förfallodagen skiljer sig åt.
No comments:
Post a Comment